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易方达率先发行800ETF联接基金 为场外投资者提供便利选择

作者:万载信息门户网   日期:2019-12-02 17:06:39    阅读:4105次

自今年etf产品发行加速以来,etf关联基金已经进入快速发展的轨道。据wind统计,截至今年9月底,已宣布近60只etf关联基金(分为不同的股票),创下同期历史新高。对许多基金公司来说,将etf与关联基金相匹配已成为一项必须。以易方达中国证券有限责任公司新募集的800etf为例。其关联基金(账号:007856,账号:007857)随后立即进行募集。据悉,该基金将于10月14日出售,成为最早的800etf关联基金。迄今为止,亿丰达在收集主流基础广泛的ETF的基础上,为其所有基础广泛的ETF提供了包括a股和c股在内的关联基金(a股和c股的区别仅在于收费方式,一般认为收费方式适合长期持有,c股适合短期投资),为投资者提供了现场和场外两种覆盖的选择,适合长期持有和短期投资。

将百万门槛变为“1元开始投票”

将交易所交易基金与场外挂钩基金相匹配,将为更广泛的投资者提供最方便的工具。顾名思义,关联基金的特点是它可以“链接”现场和非现场。该公司90%的资产投资于目标etf,ETF是现场产品和非现场用户之间的桥梁。交易所交易平台上的交易所交易基金(Etf)交易极其方便,但对于没有证券交易账户或不熟悉操作、习惯于通过银行等场外渠道购买资金的普通投资者来说,如果要直接场外购买etf,开始购买数百万只交易所交易基金的门槛很容易让人望而生畏。交易所交易基金链接基金(Etf Link Fund)就像一个场外批发商,汇集了许多中小投资者的资金投资于标的交易所交易基金,大大降低了投资门槛(800交易所交易基金链接基金的初始购买金额为1元人民币),帮助投资者实现了从场外到场内的飞跃。正是因为这一特点,一些投资者亲切地称之为“场外零售etf”。另一方面,联系基金带来的场外资金也有助于增加场内交易所买卖基金的流动性,改善其作为交易产品的表现。从2018年年报来看,大多数交易所交易基金的最大持有者是其相应的关联基金。作为排水的“桥梁”,连接基金的存在极大地方便了投资者。

精细管理严格控制差错

独特的联动特征也使联动基金具有与目标etf相似的风险回报特征和工具优势。Etf也是跟踪基础指数的工具。交易所买卖基金是通过购买一揽子股票来跟踪的,而关联基金是通过投资前者来完成的。因此,对于关联基金的投资者来说,有三个因素会影响最终回报:第一,目标指数的质量;第二,管理者对双重跟踪误差的控制水平;第三,利率。

从标的指数的质量来看,中国证监会800指数由沪深300指数和中国证监会500指数的成份股组成,是a股主要优质股的代表。据wind统计,中国证券800指数股的平均股本回报率在过去十年中每年都超过10%。该指数反映了其组成公司为股东赚取回报的能力,也反映了中国证监会800指数作为选择高质量公司的“篮子”的有效性。欧贸联etf产品线选择的沪深300、上证50、深证100等基础广泛的指标也符合这一标准。这些基础广泛的指数得到投资者的认可,并在很长一段时间内逐渐成长为市场的主流指数,因为它们始终保持着市场上最核心资产甚至是经济中最先进生产力的代表性。

作为经理,易方达是业内第一批涉足etf及其关联基金领域的基金公司之一,在该领域有着强大的影响力。它在设计、投资和管理各种etf产品方面拥有12年的丰富经验。它是业内第一家系统全面开发指数投资管理平台的公司。通过系统精细的管理,实现对现金头寸、结构偏差、交易成本等多种变量的精细控制,并将跟踪误差保持在尽可能低的水平,从而确保投资者获得的最终收益尽可能接近指数。YFC 800etf的目标是将日平均跟踪偏差控制在0.2%以内,YFC 800互联基金的目标是将日平均跟踪偏差控制在0.35%以内。

此外,根据有关规定,联系基金不会对多次投资etf的资产收取费用,只会收取“非etf资产”(占基金总资产不到10%)。欧洲自由贸易联盟(EFTA)旗下包括中国证券800etf Link在内的几只基础广泛的etf关联基金,管理费和托管费的年利率分别为0.15%和0.05%,为市场最低水平。

(责任编辑:张明江)

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