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难以置信!美联储降息几率跌至五成 今晚议息夜恐有大意外

作者:万载信息门户网   日期:2019-10-28 16:17:44    阅读:558次

美联储(fed)9月份降息,一度被视为业内无悬念的举措,在利率讨论之夜前夕突然变得充满悬念。根据芝加哥商品交易所的“美联储观察”(Federal Reserve Watch)数据,美联储今晚降息而不降息的概率预计接近55%。然而,一个月前,降息的概率曾经是100%,一周前,高达92%。北京时间周四凌晨2点,美联储将在为期两天的利率讨论会议后宣布利率决议,以及经济预期和位图。北京时间周四02:30,美联储主席鲍威尔也将举行新闻发布会。美联储8月1日宣布,将在10年内首次降息。自那以后,人们一直在猜测美联储将在2019年降息多少次,幅度有多大。

然而,就在美联储会议的前一天,cnbc发布了一篇文章,称美联储本周不降息的预期有所上升。

美联储前瞻性决议:降息不确定!

美联储的利率决议只有三种可能性:第一,再降息25个基点,这是市场上最常见的预期。然而,根据芝加哥商品交易所的“美联储观察”(Fed Watch)数据,降息25个基点的可能性已降至51.9%,此前曾达到100%。第二是原地不动。这一概率正在上升,目前达到48.1%。上周美国贸易形势的缓和和良好的经济数据给了美联储留在原地的空间。第三是降息50个基点,这是特朗普希望看到的结果,但目前几乎不可能。

事实上,自本周初以来,已经发生了许多国际事件。9月14日,沙特阿拉伯的重要石油设施遭到袭击,引发投资者对国际原油供应短缺和中东紧张局势的担忧。16日,国际油价上涨超过14%。

标准普尔全球评级首席美国经济学家贝丝·安·博维诺(Beth ann bovino)表示,尽管油价波动影响通胀的可能性很小,但整体价格上涨和核心通胀上升的迹象可能会让美联储更难进一步降息。

此外,近期强劲的经济数据,包括消费者信心、商业信心和零售增长,在一定程度上提振了鸽派的情绪。国际贸易紧张局势的暂时缓解也发挥了作用。

令情况进一步复杂化的是,美联储(Fed)政策利率昨晚飙升,迫使纽约联邦储备银行(new york Fed)立即采取措施缓解美国金融市场的压力。证券公司依靠美国金融市场为其头寸融资。尽管市场波动预计不会对美联储的利率决策产生直接影响,但当美联储官员考虑对资产负债表进行技术调整并发布前瞻性指引时,市场波动可能会对他们产生影响。

最近,中美贸易摩擦和油价问题给美国经济带来了相当大的波动,导致美联储在降息问题上一直存在争议。路透社(Reuters)认为,美联储的分歧反映了过去12个月的不确定性,这可能被判断为未来的“自我伤害期”,将美国经济从稳定增长推向泥潭,并将全球经济拖入水中。

州街全球顾问公司首席策略师迈克尔·阿龙(Michael arone)表示,市场仍预计美联储到2021年年中至少会再降息三次。然而,本周的降息估计已经下调。

“市场认为,要不是贸易冲突,美联储目前可能不会降息。鲍威尔在新闻发布会上关于中期调整的声明将成为关注的焦点。阿伦说。

洛伊索尔集团投资策略主管吉姆·保尔森(Jim paulsen)表示:“尽管我们认为我们将降息25个基点,但这种预期正在减弱。美联储可能会说我们几乎已经完成(降息)。这种戏剧性的声明不同于市场预期,可能会在货币政策公告中出现。”

美联储内部的分歧会加剧吗?今晚的利率投票率是位图的焦点!

鉴于美国当前强劲的经济表现和债券市场收益率最近的反弹,市场经济学家认为,美联储的利率会议上同意降息的官员可能比7月份少。

此前,波士顿联储主席罗森格伦(Rosengren)和堪萨斯城联储主席乔治(George)在7月会议上都投票反对降息。均富首席经济学家黛安·斯旺克(Diane swonk)表示,他们预计将在9月份的会议上表达同样的立场。

今晚宣布利率决议后,美联储还将发布利率意向点图,投资者可以从中期待美联储官员对未来利率的态度。美联储政策制定者将在年底的会议上发表他们对利率水平的看法。当美联储在6月份最后一次发布预测时,大约一半的决策者预计今年将两次降息。大约一半的决策者认为不降息是合适的。

state street global markets北美宏观战略主管李·费里奇(Lee ferridge)表示:“如果美联储的所有决策者都持有相同的观点,我可以理解。但是很明显,美联储内部存在分歧...如果美联储内部存在严重分歧,鲍威尔就不能发出强烈信号,这难道不意味着美联储可以保持不变,而不是大幅降息吗?”

杰弗里斯金融集团(jefferies Financial Group)经济学家沃德麦卡锡(Ward mccarthy)表示,随着布拉德、卡什卡里和芝加哥联储主席埃文斯等更加温和的政策制定者呼吁进一步放松货币政策,以及梅斯特尔、哈克和堪萨斯联储主席乔治等更加鹰派的政策制定者更加持怀疑态度,“预计2019年的位图将反映出这种观点的分歧。”

目前,圣路易斯联储主席布拉德(Brad)和明尼阿波利斯联储主席卡什卡里(Kashkari)是鸽派的代表。预计他们将倡导大幅降低借贷成本,以对抗低通胀和美国国债收益率曲线的颠倒。目前,降息的最大挑战在于美国家庭消费的持续增长、就业的持续增长和高工资水平。

克利夫兰联储主席梅斯特和费城联储主席哈克可能会提出相反的反对意见。前者反对美联储7月份降息,而后者只是勉强支持当时的降息,并表示他更愿意保持利率不变,然后观察形势如何发展。然而,强劲的零售数据和持续的工资增长强化了波士顿联储主席罗森格伦(Rosengren)此前的立场,即当前的经济形势不足以证明美联储需要进一步放松政策。

至于相对中立的达拉斯联储主席卡普兰(Kaplan)等人,他们担心,由于全球贸易紧张,工厂产出可能放缓,企业投资可能下降。市场分析师认为,卡普兰等美联储官员可能将贸易形势的发展视为最重要的风险因素,从而支持货币政策的进一步宽松。当然,另一方面,如果贸易状况有所改善,也可能被视为通胀的助推,从而支持美联储暂时保持不变。

除了利率决定和位图,周三美联储利率会议的另一个亮点是美联储主席鲍威尔(Powell)是否会在随后的新闻发布会上向市场发布更具前瞻性的未来货币政策指引。

道琼斯全球市场北美宏观战略主管李·费里奇(Lee ferridge)表示:“理想的情况当然是,所有美联储官员都持有相同的观点,同意降息或保持不变。然而,很明显,美联储内部存在巨大差异。在这种情况下,如果鲍威尔不能在利率决议后的会议上为美联储的决定提供有力的理由,市场可能会变得更加混乱。”

☆小心市场判断失误!外汇市场即将迎来风暴洗礼

分析师表示,如果美联储(fed)周三如期降息,并发出更多降息信号,美元将受到冲击,金价有望上涨。另一方面,如果市场此前对降息的预期真的被误判,外汇市场预计将遭遇风暴,美元可能大幅升值。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)分析师表示,“25个基点的鸽派降息加上2019年进一步降息的位图暗示,我们认为9月份的政策会议将对美元构成下行风险。然而,考虑到美元的贝塔系数相对于历史数据仍然较低,美元对美联储降息的反应将相对强硬。事实上,自今年年初以来,外汇市场的蔓延趋势一直受到外部经济表现疲弱和全球避险情绪的推动。因此,如果美联储9月份的政策会议像我们预期的那样温和,美元将不可避免地遭受损失。"

巴克莱在周一发布的一份研究报告中表示,美联储预计本周将再降息25个基点,但前瞻性指引不会有太大变化。巴克莱分析师表示:“我们预计美联储将在9月份的政策会议上降息25个基点,但与7月份的政策声明相比,将只有微小的调整,在7月份的政策声明中,美联储预计将强调持续经济增长的潜在情景预期,而通胀将保持在2%左右的目标水平。然而,值得注意的是,美联储预计将指出,利率调整是“针对全球形势的变化和通胀压力的减缓”。"

bk资产管理公司常务董事凯西·连战(Kathy lien)写道,自7月会议以来,美国经济有所改善和恶化。零售增长放缓,就业增长放缓,制造业活动放缓,消费者信心恶化。然而,通胀压力保持稳定,工资增长加快,服务部门活动加快。

连战表示:“我们越来越担心市场对美联储鸽派的判断失误。美联储可能会在9月份降息,但即便如此,最终的声明也不会如此温和。”

连战认为,如果鲍威尔对未来持乐观态度,最大受益者应该是美元/日元,预计将超过109美元/日元。欧元/美元也可能反弹,跌至1.10以下。如果我们错了,鲍威尔无疑是一只鸽子,为12月份的宽松政策打开了大门,那么美元/日元将进入测试107,但美元/加元可能是最好的卖出货币对。除了利率决定,美联储将更新其经济预测,这也可能影响美元走势。

道明证券(td securities)大宗商品策略师瑞安麦凯(Ryan mckay)表示,最近一系列经济数据和贸易紧张局势的缓解,为美联储在货币政策上采取更加中立的立场提供了空间。“黄金仍然有失望的空间,”他说。

Forex.com表示,在此之前,投资者相信美联储会降息。然而,随着最近中美紧张局势的缓和,这种信念开始减弱。Forex.com警告称,如果美联储保持利率不变,有激怒美国总统特朗普的风险,美元可能会升值,金价预计将跌至每盎司1475美元。

菲利普期货(phillip futures)分析师本杰明·卢(Benjamin lu)预测,如果美联储违背市场预期(不降息),金价可能会在短期内逆转此前的涨势,并将很快达到1455美元/盎司。

资料来源:全球交流网络

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