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太行基金的“引”字诀

作者:万载信息门户网   日期:2019-10-17 18:01:26    阅读:3465次

2017年9月12日,由省政府设立的省级政府投资基金——山西太行产业投资基金,与九家投资机构签署认购协议,并正式按下“启动键”(Start Key)。

省财政出资100亿元设立太行基金,是我省利用政府引导基金加快培育新的转型动力的重要举措。两年后,9月10日,山西黄金控股集团下属的太行工业基金公司首次披露太行基金的运作情况:投资20个子基金,管理规模208.9亿元。完成项目19个,投资199.44亿元。

在这些数字背后,如何增加基金投资项目的“色彩”?如何探索政府引导基金运作的新模式?太行工业基金公司的负责人说:“关键是要把“引用”这个词读好。”

“引导基金”——用基金的“市场之手”引导基金投向转型发展的重点领域和薄弱环节

8月底,第二届全国矿产资源、环境与生态恢复会议在太原召开。山西迪奥普科技公司董事长马洪兵就“无人机助力绿色矿山建设”做了报告,引起了与会专家的关注。

无人机在绿色矿山建设中的应用是Diop空间信息产业科技发展的重要组成部分。今年5月,该公司与山西太行汇丰股权投资达成战略投资合作协议。后者是太行基金牵头的专项基金,用于支持国防和民用技术一体化产业。

迪奥普科技是一家集国防和民用技术于一体的企业。其业务涉及航空摄影、遥感数据处理应用、无人机研发和销售等。开发了各种测绘专业软件和无人机产品。合同签订后,该基金向迪奥普科技投资5800万元,并以贷投资联动的形式杠杆化6000万元银行资金。在基金的帮助下,Diop今年开始了上市的准备工作。

太行工业基金公司负责人表示:“作为政府引导的基金,太行基金最大的特点是‘引导’。通过基金的市场化运作,吸引金融资本和社会资本参与产业投资,从而发挥金融资本的杠杆放大效应

据了解,迪奥普科技获得的资金由太行基金共同出资,并由多家投资机构指导。

事实上,金融基金和市场基金的投资方式在基金运作上存在很大差异。例如,金融基金更多地考虑社会效益和长期经济效益,而社会基金需要更快的投资回报。从投资范围来看,重点领域和薄弱环节是政府引导基金的重点,但社会基金往往因回报期长而不愿单独进入。在这种情况下,政府通过设立子基金来引导基金参与项目建设,引导社会基金和财政基金参与项目建设是一种可行的选择。

“拾柴火旺”和“太行制”正在形成。太行基金建立了国家、省、市三级联动机制。一方面,它与财政部各专业领域的基金、国家国防和民用技术集成基金等国家级基金合作,吸引它们投资山西项目。在大同棚户区改造中,太行基金与财政部中国ppp基金和大同市政府合作,筹集社会资本12.13亿元。另一方面,太行基金与几个市政府合作,管理7个市级基金,规模124.25亿元。目前,太行基金共投资20个子基金,覆盖国有企业改革、战略性新兴产业、国防与民用技术集成、医疗卫生和开发区建设等重点投资领域。

与此同时,本行资金正在探索实施投贷联动、联合投资等模式,引导银行资金进入转型项目。例如,云瑞医疗基金成立后,银行贷款增加到4.7亿元。该基金向“海裕源石饼”项目投入3000万元,带动社会资本投资2500万元,以投贷联动方式利用银行贷款9500万元...

迄今为止,该基金已通过投资24.49亿元,利用社会资本和银行资金174.95亿元。在该基金的帮助下,一批具有“新内容”和“绿色内容”的企业正在迅速成长。

“龙头项目”——充分发挥基金的招商职能,将资源、项目和人才引向重点产业链

太行实业基金公司透露,太行基金已牵头成立太原实业投资基金综合子基金,该基金已完成对马薇汽车10亿元的项目捐款。马薇汽车项目将落户太原,建设新能源汽车工业园。

资本是项目的“选择器”和“加速器”。在太行基金的运作中,以基金投资为代表的资本投资的作用越来越明显。通过基金投资促进,实现了基金与实体经济和转型项目的有效衔接,解决了基金无法投资和项目找不到资金的问题。

"从产业链的角度投资,引导资源配置."太行工业基金公司负责人表示。

2018年,长治叶楠集团增持国内红黄led芯片行业领军企业和上市公司做光子学,成为资本市场的一个抢眼品牌。在此次资本运营中,太行基金主动设立并购基金,与叶楠集团合作。股权的收购使得南冶集团的高科技华业解决了上游零部件的供应问题,为在光电领域打造整个产业链的龙头企业奠定了基础。

仍然有许多这样的投资案例。

运城市在太行基金的支持下,芮城洪光医用玻璃生产线从3条增加到10条。计划增加一条新的中性玻璃生产线,以填补国内医用中性玻璃的空白。目前,该公司的产品供不应求,并出口到许多国家。甚至医疗和玻璃行业的世界领袖德国的肖特也前来讨论深入合作。

在晋中,基金投资“海裕源石饼”项目后,发现石饼虽然销量很大,但产品相对单一。该基金联系了忻州的一家藜麦种植企业,以促进两家企业之间的合作。他们共同开发的“藜麦石蛋糕”已经成功试制并进入市场。

这些探索突破了私募股权基金的传统投资模式,从产业链的角度,为地方政府引进项目、培育新的发展动力带来了实实在在的帮助。

“领导管理”——让专业人士做专业的事情,确保基金的设立和投资不偏离转型发展的战略方向

政府应该引导基金,而不是传统意义上的“称霸世界”,而是管理基金的方向和业绩,让专业人士在基金的具体运作中做专业的事情,如“筹集、投资、管理和退出”。

遵循这一思路,太行基金借鉴国内外基金业的先进做法,探索并实施了双gp(普通合伙人)管理模式。

双gp管理模式是指由两个普通合伙人建立有限合伙关系,共同管理和决定合伙事务。一个普通合伙人负责投资管理事务,另一个普通合伙人负责基金的日常运营和监督管理事务。

在基金运作中,太行是一家基金管理机构,也是一家市场化的基金管理机构,共同设立基金作为执行合伙人,以一票否决的形式直接否决违背基金指导意愿的项目。这种方式可以促进政府主导型基金和社会资本的优势互补,有利于政府基金在运作流程安排和权责分配上的引导和放大,从而保证基金的市场化运作。

同时,太行基金根据以往的管理和运营经验,科学制定并全面优化了相关措施,提高了基金运营质量。

基金的运作应严格按照基金理事会的要求提交审批。目前投资的所有资金必须向理事会办公室报告设立计划。控风审计、党委、投资决策委员会等部门也要对项目进行控制,确保基金的设立不偏离转型发展的战略方向,基金投资项目符合国家和我省的政策指导,满足新旧动能转换的要求,实现公共利益和市场效率的统一。

本报记者张居风

(责任编辑:罗伯特)




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